上市公司2022年報和2023年一季報披露均已收官，證券時報梳理出10大熱門行業公司的營收、利潤及相應增速數據，以饗讀者。

頭部酒企增長穩健

隨著疫情形勢轉向平穩，今年一季度消費總體呈現穩健復蘇態勢。數據顯示，2023年一季度，社會消費品零售總額同比增長5.8%，全國居民人均消費支出同比增長5.4%，均創一年來新高；最終消費對經濟增長的貢獻率達到66.6%，明顯回升。

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在此背景下，酒類上市公司今年一季度業績回暖，頭部酒企增長更為穩健。白酒上市公司中，“茅五洋瀘汾”去年和今年一季度業績均實現雙位數增長。山西汾酒、瀘州老窖等業績增長相對較快，山西汾酒2022年歸母凈利潤增長52.36%，今年一季度再增長29.89%。

但也有白酒企業一季度業績下滑，甚至出現虧損的情況。水井坊、酒鬼酒、老白干酒、金種子酒等不少酒企業績下滑，金種子酒為一季度唯一一家虧損的白酒上市公司。

啤酒上市公司去年業績總體增長乏力，青島啤酒、重燕京啤酒等頭部啤酒企業實現雙位數增長。隨著外部環境擾動顯著減弱，啤酒上市公司今年一季度業績回暖，青島啤酒、燕京啤酒、惠泉啤酒、重慶啤酒等多家公司業績增長較快。

其他酒方面，預調酒龍頭百潤股份2022年業績下滑21.74%，今年一季度翻倍增長，歸母凈利潤達1.88億元。葡萄酒龍頭張裕A去年業績出現下滑，盡管今年一季度業績仍在下降，但降幅明顯收窄。

機構：把握業績確定性

首創證券近日發布研報稱，由于節后淡季處于信息空窗期，以及4月份糖酒會產業反饋相對平淡，白酒板塊近兩個月表現為震蕩調整走勢。預計二季度行業整體處于渠道消化庫存、廠家控量穩價的階段，下半年隨著渠道庫存逐步出清，中秋、國慶傳統旺季到來，以及商務消費有望恢復，行業基本面有望出現邊際改善。全年來看，白酒行業消費復蘇趨勢有望持續，酒企則有望表現為進一步分化。一季報披露窗口期到來，當前建議把握業績確定性，堅守白酒龍頭。

從3月開始，白酒步入消費淡季， 3月、4月、5月為庫存消化期，整體動銷情況轉弱屬正常現象，白酒基本面整體仍處于向好區間。平安證券認為，伴隨更多白酒企業年報和一季報業績披露，復蘇邏輯將逐步得到驗證，疊加消費場景恢復、消費信心改善以及五一、端午動銷激勵， 6月開始行情將顯著轉好，白酒復蘇趨勢將延續。分價格帶來看，高端酒確定性不減，表現依舊穩健，終端反饋積極；次高端酒企庫存逐步消化，環比有所下降，庫存低于去年第三季度；地產酒本輪表現較優，恢復節奏快，酒企改革逐步落地，期待后續改革效能兌現；中端及大眾酒多款新品上市，關注新品鋪貨動銷情況。

德邦證券的研報也認為，今年五一期間，攜程平臺國內酒店、景區門票、機票訂單量均超過2019年水平，五一放假時間較長，預計也將對宴席消費有帶動作用。年后啤酒消費逐步回暖，餐飲、夜場等場景改善恢復帶動啤酒現飲渠道增長。3月啤酒當月產量同比提升20.4%達到343.30萬千升，目前全國氣溫上升速度加快迎來旺季備貨階段，疊加去年3-5月行業銷量低基數，場景恢復+低基數高增長有望帶動啤酒行業實現淡季不淡。

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