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本報記者莫莉

近來，美國銀行業“風雨”又至。繼美國第一共和銀行陷入危機之后，美國監管機構當地時間5月1日表示，已接管第一共和銀行，并同意將該銀行出售給摩根大通，但這并未平息投資者對美國銀行業的擔憂情緒。隨后，美國多家區域性銀行股價再次出現暴跌，太平洋西部銀行股價一度暴跌超過50%，美國西部聯盟銀行和第一地平線銀行股價跌幅也在30%之上。

在3月初硅谷銀行（SVB）倒閉開啟美國銀行業動蕩風波之后，美聯儲、美國財政部等快速出手提供足額流動性，以滿足各銀行儲戶的提款需求，這曾很大程度上緩解了市場恐慌情緒，使得美國銀行業危機暫緩。但如今，美國銀行業“風雨”又至，市場紛紛猜測誰會是下個倒下的銀行。市場分析人士認為，在美聯儲激進加息帶來的高利率背景下，美國銀行業危機遠未結束。

“多米諾骨牌”仍在繼續

3月10日，美國硅谷銀行轟然倒閉，成為自2008年國際金融危機以來美國發生的最大宗銀行倒閉事件。3月12日，美國政府宣布關閉簽名銀行。3天內兩家銀行倒閉，一度導致美國銀行業個股慘遭投資者拋棄，股價大幅下挫。隨后，受益于美國監管者的大力扶助，市場恐慌情緒得以緩解。然而，不足2個月的時間，美國銀行業又一家銀行陷入危局。由于存款大幅流失，第一共和銀行狀況急劇惡化而宣布關閉。4月30日，美國聯邦存款保險公司（FDIC）控制了陷入困境的第一共和銀行，隨后宣布出售其大量資產和存款。5月1日，加州金融保護與創新部宣布，監管機構已接管第一共和銀行，FDIC將擔任接管人。摩根大通方面則表示，將從FDIC手中收購第一共和銀行的絕大部分資產和存款。

第一共和銀行的倒閉使得投資者恐慌情緒加劇。數據顯示，第一共和銀行成立于1985年，是一家專注于高凈值個人及其企業的地區性銀行，截至2022年底，該銀行為美國第十四大商業銀行。5月4日，太平洋西部銀行股價暴跌超過50%。自3月以來，這家銀行的市值已經蒸發超過90%。同日，美國西部聯盟銀行股價下跌超過38%，第一地平線銀行股價下跌超過33%。近期發生的多家銀行被關閉事件進一步侵蝕美國民眾對美國金融體系的信心，許多民眾對存款安全擔憂加劇。對美國銀行的無保險儲戶來說，如果銀行被關閉，這些儲戶將損失一部分存款，這可能會促使他們提取存款，造成銀行存款的大量流失。一項關于美國銀行體系脆弱性的研究顯示，即使只有一半的無保險儲戶決定提取存款，美國也將有186家銀行面臨被關閉的風險。

美國銀行業前景嚴峻

綜合來看，美國銀行業前景嚴峻。一是受美聯儲持續收緊流動性、貨幣市場基金收益率維持高位和儲戶開始擔心存款安全性等因素的影響，中小銀行存款流失仍會延續。二是為緩解流動性壓力，銀行將被迫利用市場利率資金替代低成本存款，推動負債成本顯著抬升。三是面對負債成本的顯著抬升，占銀行資產近四分之一的證券資產或出現成本收益倒掛，將面臨巨大虧損風險，銀行凈利息收入或大幅縮水，導致部分脆弱銀行陷入困境。四是隨著美聯儲持續加息，資產端長久期國債、MBS等證券資產下跌風險仍大，且不排除上述減值變成實際損失，同時，存款成本的抬升也會導致銀行部分固定收益證券資產直接遭受虧損。五是當前美國商業地產價格攀升至歷史高位，加上融資收緊、辦公樓需求下降，相關違約風險已經逐漸暴露，而中小銀行擁有銀行業約七成的商業地產貸款風險敞口，占其總資產的比重近三成，面臨的風險尤為突出。

有專家表示，如果年內美聯儲超預期大幅快速降息，上述風險會得到有效化解，但核心通脹強韌性對美聯儲降息形成很大制約。因此，截至目前，美聯儲仍未在降息問題上“松口”。但市場對美聯儲不降息的表態難以認同，交易商預計美聯儲今年將降息兩次，且押注美聯儲年內降息的概率已經上升。

5月6日，美國著名投資人巴菲特在2023年伯克希爾—哈撒韋公司股東大會上表示，美國監管機構、媒體等就美國銀行安全性問題混淆公眾視聽，或導致美國銀行業前景更加嚴峻。巴菲特預計，由于美國民眾普遍擔心失去存款，在網上銀行取款又很便捷，未來美國可能會出現更多銀行擠兌狀況。巴菲特認為，銀行系統有可能暫時陷入癱瘓，之所以出現這種局面，美國監管機構、媒體難辭其咎。“（面向公眾的）信息傳遞非常糟糕，（美國）政客有時出于自身利益刻意為之。”他說，“有關機構和媒體也是幕后推手。”

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