成立于2017年的愛心人壽日前公告擬增資，這是該公司成立以來首次增資。

此次增資受到一定關(guān)注。根據(jù)公告，愛心人壽擬增資3.2億元，新增資本將由新增股東北京新里程健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱新里程健康)認(rèn)繳出資。增資完成后，愛心人壽注冊資本金增至20.2億元，新股東新里程健康持股15.8416%，成為該公司第一大股東。

愛心人壽方面向券商中國記者表示，增資和引入股東事項尚待監(jiān)管部門批準(zhǔn)，以官網(wǎng)信息為準(zhǔn)。

(資料圖片)

近年在償付能力壓力和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之下，不少中小險企面臨資本補(bǔ)充問題。隨著保險業(yè)務(wù)回報能力下降以及潛在投資人出資能力下降，找到有出資能力和出資意愿并符合資質(zhì)的股東，難度日益提升。此次入股愛心人壽的新里程健康是一家怎樣的公司？

償付能力“吃緊”

愛心人壽成立于2017年6月，注冊資本為17億元，注冊在北京市石景山區(qū)，目前經(jīng)營區(qū)域包括北京、天津、河北、江蘇、廣東。該公司主創(chuàng)團(tuán)隊來自陽光保險，管理層相對穩(wěn)定。其董事長為張延苓，曾任陽光保險集團(tuán)副總裁；總經(jīng)理為潘華剛，曾任陽光保險集團(tuán)培訓(xùn)部負(fù)責(zé)人。

從發(fā)展上看，愛心人壽成立以來，保險業(yè)務(wù)收入逐步增長，2021年保費(fèi)收入約45億，不過公司仍處于虧損狀態(tài)，至2021年已累計虧損超11億元。

截至今年二季度末，愛心人壽核心償付能力充足率為62.95%，綜合償付能力充足率為125.91%，第一季度風(fēng)險綜合評級結(jié)果為B類。相較監(jiān)管部門對償付能力的最低要求，即核心充足率50%、綜合充足率100%，該公司償付能力已顯“吃緊”。

該公司的股東共計11家，此前已有股東萌生退意。2021年，愛心人壽公告，股東北京保險產(chǎn)業(yè)園投資控股有限責(zé)任公司擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的愛心人壽全部1億股股份；此外，深圳市同心投資基金股份公司(持股2億股)和中投中財基金管理有限公司(持股1.5億股，下稱中投中財)擬出清愛心人壽股份，股東多博投資有限公司擬轉(zhuǎn)讓其持有的愛心人壽7000萬股股份(占其持股的70%)，洛陽龍鼎鋁業(yè)有限公司擬接手上述三方股權(quán)，合計4.2億股股份。不過，從愛心人壽最新公告的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，上述股東股權(quán)變化都尚未落定。

在此次增發(fā)3.2億股股份并引入新股東完成后，愛心人壽現(xiàn)有股東股權(quán)被稀釋，持股比例均低于10%，而新股東新里程健康將一舉成為該公司第一大股東。

來源：愛心人壽增資公告

關(guān)注這一增資的幾位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，愛心人壽引入新里程健康，既一定程度上緩解償付能力壓力，也符合其業(yè)務(wù)發(fā)展要求。該公司官網(wǎng)介紹，致力于成為“客戶家庭全生命周期的風(fēng)險管理專家”，其戰(zhàn)略之一是“保險+醫(yī)養(yǎng)”。2018年，該公司全資投資設(shè)立一家醫(yī)療管理子公司愛心云(北京)醫(yī)療科技有限公司，其表示這一投資將與保險主業(yè)產(chǎn)生良好協(xié)同效應(yīng)，為保險客戶提供全流程的保障支付與診療服務(wù)。

該公司現(xiàn)有股東中包括醫(yī)療健康類公司，比如信立泰。信立泰對愛心人壽出資2億元，持股比例11.76%。信立泰曾在參股公告中表示，將積極以醫(yī)療健康行業(yè)的資源優(yōu)勢，幫助愛心人壽在剛剛興起的商業(yè)健康保險領(lǐng)域快速發(fā)展，并與公司主營業(yè)務(wù)互為促進(jìn)。其同時提示風(fēng)險，新設(shè)立的保險公司產(chǎn)生盈利所需的時間可能較長，存在短期內(nèi)不能獲得投資收益的風(fēng)險。

近年來，國內(nèi)的健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與保險業(yè)互動融合明顯增多，兩大領(lǐng)域被認(rèn)為存在業(yè)務(wù)上的契合度和協(xié)同性。根據(jù)《保險公司股權(quán)管理辦法》，保險監(jiān)管部門也鼓勵具備風(fēng)險管理、科技創(chuàng)新、健康管理、養(yǎng)老服務(wù)等專業(yè)能力的投資人投資保險業(yè)，促進(jìn)保險公司轉(zhuǎn)型升級和優(yōu)化服務(wù)。

新里程健康是誰？

保險業(yè)人士對此次入股愛心人壽的新里程健康或并不熟悉，不過，關(guān)注資本市場特別是關(guān)注醫(yī)療板塊的人，對新里程健康大概率不陌生。近兩年來，新里程健康在部分醫(yī)療健康類上市公司的重組中現(xiàn)身。

最近的一次，是新里程健康作為恒康醫(yī)療(002219)重整投資人參與恒康醫(yī)療重整。2022年3月21日，新里程健康作為產(chǎn)業(yè)投資人與各財務(wù)投資人、恒康醫(yī)療、恒康醫(yī)療管理人簽署了《重整投資協(xié)議》。其以現(xiàn)金受讓上市公司恒康醫(yī)療資本公積金轉(zhuǎn)增的股份8.26億股，占上市公司轉(zhuǎn)增后總股本的25.30%，此次交易每股價格1.27元，交易對價為10.49億元。

目前該重整已完成，恒康醫(yī)療公司已更名，中文名稱由“恒康醫(yī)療集團(tuán)股份有限公司”變更為“新里程健康科技集團(tuán)股份有限公司”，證券簡稱由“恒康醫(yī)療”變更為“新里程”。

除此之外，新里程健康去年還曾計劃參與宜華健康(000150，*ST宜康)的定增并成為宜華健康的控股股東，不過該交易事項最終未成行。在深交所下發(fā)關(guān)注函(公司部關(guān)注函〔2021〕第7號)后，宜華健康在回復(fù)中表示，“綜合考慮監(jiān)管政策及資本市場環(huán)境的變化，結(jié)合公司實際情況、公司市場價值表現(xiàn)與股權(quán)融資時機(jī)的協(xié)同等多方因素，經(jīng)公司與非公開發(fā)行對象新里程健康友好協(xié)商，在審慎分析后，公司決定終止本次非公開發(fā)行A股股票方案事項。”

對于新里程健康的股權(quán)結(jié)構(gòu)，愛心人壽的公告顯示，新里程健康由國科新里程國際健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱國科新里程)100%持股。

來源：愛心人壽增資公告

在參與恒康醫(yī)療重整過程中，*ST恒康曾公告新里程健康的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，從中可以更加全面了解這家公司股東股權(quán)結(jié)構(gòu)。

新里程健康的唯一股東國科新里程，注冊在香港地區(qū)，股本為10000港元，成立時間為2012年3月。而國科新里程的唯一股東為新里程醫(yī)院集團(tuán)有限公司(下稱新里程集團(tuán))，注冊在開曼。即，新里程健康為新里程集團(tuán)的全資孫公司。

根據(jù)*ST恒康披露的公告，新里程集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，最大股東CJ Healthcare Investment Limited持有新里程集團(tuán)24.26%股權(quán)，第二大股東YHU Medical Investment Co.,Ltd持有新里程集團(tuán)20.67%股權(quán)，其他股東(含其一致行動人)對新里程集團(tuán)的持股比例均未超過20%。

來源：上市公司*ST恒康(002219)公告

在愛心人壽的增資公告中，新里程健康聲明：“經(jīng)認(rèn)真對照《公司法》《企業(yè)會計準(zhǔn)則》等法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則的有關(guān)規(guī)定，愛心人壽股東中投中財?shù)囊晃欢峦瑫r擔(dān)任我公司董事，我公司與中投中財構(gòu)成一致行動關(guān)系。除上述情況以外，我公司、我公司實際控制人與愛心人壽其他股東、投資人之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動的情況。”

從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，愛心人壽股東中投中財和信立泰，都為中科健康產(chǎn)業(yè)(北京)有限公司(下稱中科健康北京)出資人，分別持股25.8%、24.10%，而中科健康北京間接持股新里程集團(tuán)最大股東CJ Healthcare Investment Limited。

中科健康北京共計4家股東，除中投中財和信立泰外，另2家股東分別是中科院旗下的國科科技創(chuàng)新投資有限責(zé)任公司(持股30.10%)，以及共青城中科駿康投資合伙企業(yè)(有限合伙)，后者出資人為2位自然人。

據(jù)新里程集團(tuán)官網(wǎng)介紹，其業(yè)務(wù)有兩大類，即醫(yī)院運(yùn)營和養(yǎng)老服務(wù)。醫(yī)院方面擁有新里程醫(yī)療、恒康醫(yī)療(已更名新里程，002219)、弘慈醫(yī)療、華佑醫(yī)療等專業(yè)機(jī)構(gòu)，在全國近20個省市控股管理近40家二甲以上醫(yī)院和200家基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，總床位數(shù)達(dá)到30000張。養(yǎng)老服務(wù)方面，其將以“防控治康養(yǎng)”為模式，布局全國性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，以醫(yī)促養(yǎng)、以養(yǎng)促醫(yī)，打造國內(nèi)最大的養(yǎng)老連鎖機(jī)構(gòu)。2019年7月，新里程醫(yī)院集團(tuán)成為國科體系大健康平臺。

據(jù)恒康醫(yī)療披露的新里程健康財務(wù)數(shù)據(jù)，截至2021年末，新里程健康總資產(chǎn)為116.77億元，所有者權(quán)益為46.45億元；2021年，其營業(yè)收入為37.79億元，凈利潤為5964萬元。

關(guān)鍵詞： 公司重整 神秘面紗