周二(11月2日)歐洲時段，現貨黃金轉跌，美元指數小幅回升。市場等待美聯儲將在周三(11月3日)結束的為期兩天的政策會議，美聯儲幾乎鐵定將宣布縮減每月1200億美元的購債規模，投資者將關注其有關升息的線索。英國央行也將在周四(11月4日)公布新政，市場幾乎消化了其小幅加息預期。

北京時間19:48，現貨黃金下跌0.23%至1789.13美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.32%至1790.2美元/盎司;美元指數上浮0.07%至93.939。

盡管美聯儲在結束疫情期間出臺的支持舉措方面已經向投資者做了充分解釋，但一些投資者擔心通脹飆升將促使美聯儲以更快速度縮減購債，并最終提早升息。CME“聯儲觀察”工具顯示，市場預期美聯儲2022年6月開始升息，年內升息至少2次。

美國政府編制的兩項通脹指標：消費者物價指數(CPI)和個人消費支出(PCE)物價指數以及相應的核心指標均遠高于美聯儲2%目標。美國的物價和薪資漲幅正處于數十年來的高位，本周可能讓美聯儲官員面臨挑戰。

渣打銀行G10外匯主管Steve Englander表示：“整體和基礎通脹都高于(美聯儲的)預期，我們預計(聯邦公開市場委員會)將表示，如果縮減刺激結束時通脹還未向目標水平靠近，美聯儲準備采取果斷行動。但它仍預計隨著供應限制緩解，通脹將下降。我們認為投資者將把這視為美聯儲有可能提前加息。”

Englander補充道：“我們預計外匯市場會對美聯儲利率從零上調的潛在威脅做出反應，但將忽略通脹樂觀情緒。此外實際利率上升和避險倉位增加也對美元有利。”

SPI資產管理公司的管理合伙人Stephen Innes預計，在央行緊縮政策的環境下，黃金將繼續承壓，美聯儲很可能在為期兩天的會議結束后宣布開始縮減刺激措施。”

美聯儲需要確認一點

美聯儲官員試圖保持平衡，一方面確保通脹得到控制，另一方面也希望給予經濟盡可能多的時間，來恢復因疫情而損失的就業崗位。但就業方面，尤其是勞動參與率，不太可能恢復到疫前水平，而且似乎也達不到美聯儲承諾在升息前必須達到的“充分就業”水平。

薪資福利上漲將給央行帶來一個巨大的挑戰，央行需確認員工薪酬上漲是因為生產率提高，還是因為就業市場形勢和可用勞動力數量因疫情而變得步調不一致。

預計明年商品價格漲勢不僅會有所緩解，而且實際上會在一輪物價下跌中出現逆轉。但預計服務成本漲勢將彌補其降幅，特別是如果最近員工薪酬的上漲被證明是持續性的。

Evercore ISI副主管Krishna Guha寫道：“所有這些都讓鮑威爾在11月的會議上比幾周前看起來更有可能處境艱難。因為他要試圖在決策委員會中那些準備明年加息的人和那些準備展現更大耐心的人之間大致達成一種平衡。這些都不能證明(通脹是)暫時性的論點最終會是錯誤的，但相信高通脹可能會證明是暫時性的所面臨的考驗還沒有過時。”

BK Asset Management外匯部門董事總經理Boris Schlossberg在談到美元回調時表示：“我認為這只是在聯邦公開市場委員會(FOMC)開會之前的一些倉位調整，以防聯儲保持相對鴿派的態度。”

Schlossberg在談到將于周三發布的美聯儲政策聲明時表示：“我仍然認為，他們很有可能會試圖淡化通脹，同時繼續盡可能地堅持通脹暫時論的信息，我認為他們現在還不是真的想要創造真正收緊政策的條件。”

英國失業率下降緩慢

英鎊兌美元近來連續回落，因市場幾乎完全消化英國央行本周小幅加息的預期。英國通貨膨脹率勢將升至5%，這將是英國央行2%目標的兩倍多，盡管經濟從去年低迷中的復蘇速度放緩，而且英國央行行長貝利已經談到需要采取行動來控制通脹預期。

對工作保留計劃結束如何影響英國經濟仍不確定，是一些英國央行決策者認為本周應等待，而非加息的一個關鍵原因。到目前為止，還沒有官方數據說明在9月30日英國工作保留計劃結束時仍在休假的勞動者的情況。

英國國家統計局估計，9月下旬有90萬至140萬員工休假，其中多達70萬是全職員工。上周政府預算預測人員預計，今年最后一個季度的失業者將上升到180萬人，占勞動力的5.25%，高于截至8月的三個月的4.5%。

但招聘網站Indeed在10月中旬對5000名工作年齡的英國人進行的調查顯示，求職者沒有出現大幅增長。表示“積極尋找、急需”工作的人在勞動力中的比例上升到7.7%，9月和7月分別為7.0%和6.8%。I而“積極尋找，但不緊急”的人數占比從17.3%上升到17.9%。從統計角度看10月和9月積極求職者的增加意義不大。

正在緊急尋找新工作的英國勞動者的比例僅小幅增加，表明英國工作保留計劃結束并沒有導致新的求職者激增，失業率不太可能大幅上升到足以為英國央行加息提供新的強有力依據的水準。英鎊兌美元短期內全面走強并重回1.40關口上方有難度。

現貨黃金或升向1807美元

小時圖上看，金價處于自1772美元開啟的上行iii浪，上方阻力看向23.6%目標位1794美元和38.2%目標位1807美元。iii浪是自1721美元開啟的上行(iii)浪的子浪。

關鍵詞： 現貨黃金 黃金下跌 美元指數 消費者物價指數