周二(11月2日)美元指數上漲0.26%，至94.11;市場已經完全消化了美聯儲將發布縮減聲明的預期，并將尋找任何關于何時開始加息的線索。澳洲聯儲的態度較投資者預期的更加鴿派，導致澳元創下自9月29日以來的最大單日跌幅，這是本周第一個召開會議的主要央行。

美國2年期國債收益率邁向2020年3月以來最大單日跌幅之一，澳洲聯儲的鴿派政策引發了全球范圍內短期利率下跌。

最近幾周，投資者已經消化了各國央行將緊縮政策的預期，他們認為決策者對通脹上升的擔憂，足以讓疫情時期的寬松政策畫下句點。

Oanda高級市場分析師Edward Moya稱，通脹失控、迫使各國央行采取行動的題材正在展開。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，這將是一件有意思的事，考慮到市場在消化明年多次加息方面變得有點激進，我們將不得不看看美聯儲是否會回擊這些預期。利率辯論不全是關于通脹的，也有關于就業市場的，我認為美聯儲希望看到就業市場真正轉危為安，然后才會承認決策者正在考慮升息。

澳洲聯儲沒有表現出許多人原本預期的那種鷹派傾向，澳元兌美元下跌1.29%，至0.7429，為10月19日以來最低，杠桿基金賣出澳元，之前澳洲聯儲主席Philip Lowe表示，通脹“可能需要一段時間”才能回到目標水平。

澳洲聯儲強調指出通脹率仍然過低，盡管它也取消了關于2024年前不太可能加息的預測，并放棄了2024年4月到期國債的收益率目標。

荷蘭國際集團(ING_分析師在一份研究報告中稱，與其他央行(比如最近的歐洲央行)不同，澳洲聯儲傳遞的信息至少成功地小幅壓低了鷹派押注，不過市場仍然預期未來12個月內加息76個基點。

英鎊兌美元一度下跌0.4%至1.3606，為10月13日以來最低，周四英國央行將召開會議，市場正在消化升息預期。

歐元兌美元跌0.23%，報1.1579;日元在日本當地假期休市前走強，交易員為美聯儲政策會議進行倉位調整，美元兌日元下跌不到0.1%至113.96。

瑞郎兌歐元短暫觸及18個月高位，歐元一度低見1.0544瑞郎，為2020年5月來最低，隨后反彈至1.05875，當日上漲0.33%。瑞郎兌美元一直在上漲，當日攀升0.6%，報0.9146。

BDSwiss Holding投資研究主管Marshall Gittler指出，活期存款數據表明，擔心瑞郎走強損害瑞士經濟的瑞士央行并未像之前瑞郎走高時那樣積極進行干預。這可能是瑞士央行順應全球貨幣政策收緊趨勢的方式，只是通過匯率而不是通過其政策利率來干預。

在澳洲聯儲發出在緊縮政策方面保持耐心的信號后，澳元周二下跌，跌幅超過幾乎所有G-10貨幣。與此同時，美元和日元走高，交易員們在等待本周晚些時候至關重要的央行決策。

周三前瞻

17:30 歐洲央行行長拉加德、管委森特諾、科斯塔發表講話

凌晨02:00 美聯儲公布利率決議

凌晨02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會

機構觀點匯總

經濟學家Anna Wong：美聯儲在縮債方面未透露的內容將是關鍵

本次美聯儲會議幾乎肯定會宣布開始縮債，包括縮債的速度、時機和組成等關鍵細節。在我們看來，美聯儲很可能在11月中旬或12月中旬之間啟動縮債，但鑒于物價和工資方面的數據高企，我們傾向于認為其將于11月中旬開始縮債。新聞發布會上沒有提及的內容將是關鍵。委員會料不會引入任何定義達到充分就業的門檻。委員會也不會有關于對于開始縮債后何時加息的措辭。相反，其將保留在明年年中左右縮債完成后立即加息的選項。預計加息將在2022年第三季度開始。

美國銀行：美聯儲縮債預期將逐步提升，這將利多美元

美聯儲主席鮑威爾可能無法讓市場相信，預期中的縮債聲明并不意味著即將加息。盡管鮑威爾做出了最大努力，但市場可能不會將未來加息的時機和縮債當做兩個獨立的決定，特別是如果鮑威爾“明顯提高”對于通脹風險的評估，且討論可能加快縮債的速度，從而提前加息。我們預計，美聯儲的預期將逐步提升，這將利多美元。

分析師Hanson前瞻英國央行利率決議：加息并非板上釘釘

貨幣政策委員會就這周是否加息展開了激烈的辯論。金融市場認為，由于英國央行行長貝利的一系列鷹派干預措施，加息已成定局。我們的基線預測是本周英國央行不會加息，而若休假計劃的結束不會使勞動力市場偏離軌道，那么12月將會加息。預計貨幣委員會將以5-4的投票結果支持將利率維持在0.1%不變。同時預計英國央行副行長拉姆斯登和英國央行委員桑德斯將支持提前結束當前的QE。委員會其余成員可能投票支持維持8950億英鎊的資產購買目標。

三菱日聯：預計美元兌日元將在年底見頂，并從2022年開始走軟

美元兌日元自9月以來大幅上漲，一度觸及四年高位114.69。三菱日聯經濟學家認為，該貨幣對很可能進一步升至115—116，美元供需緊張將持續到今年年底，這也可能會使美元保持穩定。不過，預計大宗商品價格的大幅上漲將在明年初減弱，這可能會為日元的穩步反彈提供支撐。預計通脹預期將在2022年停止上升，并預計美元兌日元將在2021財年末(2022年3月底)回到當前上升階段的起始點110—111。

關鍵詞： 瑞郎兌歐元 美元兌日元 美聯儲縮債 英鎊兌美元