近年來，越來越多的老字號企業開始競速IPO。8月22日，老字號企業五芳齋(603237)啟動申購，公司發行價格確定為34.32元/股，上市已近在眼前。雖然同樣是老字號企業，但不同企業的命運卻并不相同。與五芳齋同期IPO的老字號企業中，西安冰峰飲料股份有限公司(以下簡稱“冰峰飲料”)已經撤單，天津同仁堂集團股份有限公司(以下簡稱“津同仁”)、山東德州扒雞股份有限公司(以下簡稱“德州扒雞”)則還在排隊。不過，無論是撤單還是正在排隊的老字號企業，都各有不同的問題。

德州扒雞：地域依賴問題待解

作為最新申報的老字號企業，德州扒雞銷售收入逾八成來自于華東區域，公司面臨著較大的區域依賴性問題。

招股書顯示，德州扒雞是第一批國家“中華老字號”企業。公司主要從事以扒雞產品為主，其他肉熟食為輔的鹵制食品研發、生產和銷售及山東省德州市內的食品超市經營業務。德州扒雞擬沖刺滬市主板，公司招股書于7月5日對外披露。

報告期內，德州扒雞歸屬凈利潤出現波動。財務數據顯示，2019-2021年，德州扒雞實現的營業收入分別約為6.87億元、6.82億元、7.2億元;對應實現的歸屬凈利潤分別約為1.22億元、0.95億元、1.2億元。

值得注意的是，德州扒雞逾八成營收來自于華東地區，招股書顯示，2019-2021年，德州扒雞華東地區實現的銷售收入分別約為5.75億元、5.58億元、5.78億元，占主營業務收入的比例分別約為84.25%、82.27%、80.69%。

廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬表示，目前許多老字號都面臨發展瓶頸，部分老字號產品、模式等方面較為單一，長此以往就會發展受限，且銷售集中在同一區域，全國化進程鋪不開。這是所有老字號的共性問題，改變的方法就是創新。

中國人民大學智能社會治理中心王鵬也表示，在IPO中，老字號企業容易存在管理層思想較為陳舊、創新意識相對落后等劣勢，如何更好地適應時代，還需要企業動一番腦筋。

不過，王鵬也指出，老字號企業上市具有其得天獨厚的優勢，一般老字號企業的口碑、知名度會更高;其次，一般來說，老字號企業的資產質量、技術水平都比較高。

津同仁：存商標侵權糾紛

與五芳齋同期進行IPO的津同仁目前仍停滯在問詢階段，且停滯已逾一年。公司IPO進展緩慢或與商標侵權糾紛有關。

與五芳齋、德州扒雞兩家老字號企業選擇在主板上市不同，津同仁選擇了創業板作為上市板塊。深交所官網顯示，津同仁創業板IPO于2021年6月28日獲得受理，同年7月17日進入已問詢階段，至今仍無新進展。

據了解，2021年8月6日，中國北京同仁堂(集團)有限責任公司將津同仁作為被告之一，向北京知識產權法院提出訴訟，訴求案由為“侵害注冊商標專用權及不正當競爭糾紛”，要求津同仁立即停止使用“同仁堂”字號、變更企業名稱，變更后的企業名稱中不得含有“同仁堂”或者與“同仁堂”構成近似的字樣。

在公司IPO審核過程中，上述情形被反復追問。津同仁對此表示稱，“天津同仁堂”是經過商務部認定的中華老字號，公司對“天津同仁堂”企業簡稱和字號的合法權利已經取得人民法院生效判決的認可。

招股書顯示，津同仁前身起源于清朝時期的張家老藥鋪，歷史上曾使用京都同仁堂張家老藥鋪、京同仁堂和記、天津市同仁堂制藥廠、天津市先鋒中藥廠、天津市第四中藥廠、天津同仁堂制藥廠等名稱開展藥品經營活動。同樣是2006年商務部認定的第一批“中華老字號”。

冰峰飲料：關聯交易被質疑

除了上述仍在排隊的老字號企業，也有像冰峰飲料這樣的老字號企業IPO最終折戟。

據了解，冰峰飲料目前已存續70多年，主營業務為橙味汽水、酸梅湯等飲料的研發、生產和銷售。公司IPO于2021年6月28日獲得受理，今年5月19日迎來上會大考。

不過上會前夕，冰峰飲料主動撤回了上市申請。在公司IPO過程中，銷售區域集中、關聯交易等問題被市場多次質疑。

作為重要原材料之一，冰峰飲料的白砂糖主要靠西安市西糖煙酒連鎖超市有限公司(以下簡稱“西糖超市”)提供，而西糖超市為冰峰飲料控股股東西安市糖酒集團有限公司100%持股的企業。

具體來看，2018-2020年期間，冰峰飲料向西糖超市采購的產品均為白砂糖，各期對應的采購金額分別約2772.04萬元、3119.93萬元、2055.64萬元，占當期冰峰飲料向前五大供應商采購金額的比例分別約20.29%、21.61%、14.04%。報告期內冰峰飲料向西糖超市采購的白砂糖占同類交易的比例分別為84.61%、91.18%和77.2%。

在首發反饋意見中，證監會要求冰峰飲料說明向關聯方西糖超市進行采購的金額占同類交易比例較高的原因、必要性，對比向獨立第三方采購產品價格說明交易價格的公允性等問題。

針對公司相關問題，北京商報記者致電冰峰飲料招股書中披露的聯系電話進行采訪，不過對方電話未有人接聽。(記者 董亮 丁寧)

關鍵詞： 五芳齋啟動申購 冰峰飲料撤單 天津同仁堂 德州扒雞