名創(chuàng)優(yōu)品赴港“雙重主要上市”有突破性進展。6月22日，名創(chuàng)優(yōu)品(MINISO)傳稱最快將于本周四通過港交所聆訊，考慮最快于下周一啟動香港上市，擬籌資1億美元，將用于門店網(wǎng)絡擴張和升級、供應鏈改善和產(chǎn)品開發(fā)、增強技術能力、品牌推廣及培育，及用于經(jīng)營資金及一般企業(yè)用途。此前，名創(chuàng)優(yōu)品傳出欲赴港股上市的消息時，就有分析指出其此番動作可能與在美股的表現(xiàn)不佳有關。

在美股市值較上市時跌去64%

創(chuàng)立于2013年的名創(chuàng)優(yōu)品于2020年登陸美國紐約交易所，頭頂“生活家居用品零售第一股”之稱，籌集約6.56億美元。在敲鐘上市當天，名創(chuàng)優(yōu)品的市值一度接近70億美元，隨后更是一度突破100億美元。

但名創(chuàng)優(yōu)品上市后的經(jīng)營表現(xiàn)卻令投資者失望。據(jù)其此前遞交的港交所招股書顯示，截至6月30日止的2019-2021年財年，名創(chuàng)優(yōu)品分別實現(xiàn)期內(nèi)利潤-2.94億元、-2.60億元、-14.29億元，三年累計虧損19.83億元。

截至6月21日收盤，名創(chuàng)優(yōu)品報8.2美元/股，大漲6.91%，但25.12億美元的市值相較于2020年10月赴美上市時的69.92億美元，不到兩年時間，已經(jīng)跌去64%。

“增收不增利”或因門店擴張所致

有分析指出，名創(chuàng)優(yōu)品凈利潤表現(xiàn)不盡如人意，與其持續(xù)的門店擴張存在一定關系。截至2021年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品已經(jīng)在全球擁有5000多家門店，其中3100多家位于中國，1900多家位于海外。瘋狂擴張下，名創(chuàng)優(yōu)品的單店收入?yún)s在下降，成本也在增加。

疫情的反復也重挫幾乎全盤依賴線下門店的名創(chuàng)優(yōu)品，截至今年3月份，名創(chuàng)優(yōu)品在國內(nèi)暫時關閉的門店數(shù)量超過300家，在海外市場，門店總數(shù)的4%尚未恢復運營，并且線下物流運輸受阻，海外市場的產(chǎn)品供應鏈也出現(xiàn)了各種問題。

去除門店業(yè)績受疫情沖擊外，銷售效率同樣影響了名創(chuàng)優(yōu)品。此前遞交的港交所招股書顯示，2019-2021財年，名創(chuàng)優(yōu)品銷售及分銷開支占當期毛利率的比重由33%攀升至50%。其中，推廣及廣告開支在2021財年的增幅達到67.22%，但同期營收增速僅為1.03%。

業(yè)內(nèi)人士分析，營銷費用與營業(yè)收入的增幅不同步，反映出了在疫情影響下，名創(chuàng)優(yōu)品面對的銷售難度更大，因此面臨的市場競爭壓力也更艱巨，致陷入“增收不增利”的困境。(記者陸妍思)

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