作為曾經(jīng)出境游巨頭之一的凱撒旅業(yè)，在經(jīng)歷連續(xù)兩年虧損之后也戴上了“ST”的帽子。5月6日，凱撒旅業(yè)(000796)名稱變動(dòng)為“ST凱撒”。在過(guò)去的兩年里，疫情籠罩下的凱撒旅業(yè)旅游主業(yè)受限，雖然其也嘗試通過(guò)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和資本運(yùn)作等方式謀變，但依然沒(méi)有擺脫凈利連續(xù)兩年虧損的境地。在這樣的情況下，凱撒將目光“聚焦”在了海南市場(chǎng)。而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，凱撒旅業(yè)接下來(lái)的舉措尤為重要，如何找到順應(yīng)當(dāng)下的盈利模式也關(guān)乎到凱撒旅業(yè)未來(lái)在A股的走勢(shì)以及發(fā)展。

兩年累計(jì)虧損超13.88億元

“五一”假期過(guò)后的第二個(gè)交易日，停牌一天的凱撒旅業(yè)被戴上了“ST”的帽子。

凱撒旅業(yè)近日發(fā)布《關(guān)于股票交易實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示暨停復(fù)牌公告》，因公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，5月5日停牌一天，5月6日開(kāi)市起，公司證券簡(jiǎn)稱為“ST凱撒”。

公告顯示，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2022年修訂)》的相關(guān)規(guī)定，公司因最近一年被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告或者鑒證報(bào)告，公司股票交易被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。同時(shí)，凱撒旅業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中存在缺陷，主要體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)旅游業(yè)務(wù)恢復(fù)及拓展均不達(dá)預(yù)期，整體經(jīng)營(yíng)壓力并未改善，因此公司未能實(shí)現(xiàn)投資盈利及控制成本的效果。

據(jù)凱撒旅業(yè)2021年財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.4億元，同比減少41.78%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約6.9億元，雖然同比上升1.22%，但凈利潤(rùn)依然大幅虧損。凱撒旅業(yè)2020年財(cái)報(bào)還顯示，其凈利潤(rùn)虧損6.98億元。兩年累計(jì)虧損超13.88億元。

凱撒旅業(yè)的業(yè)績(jī)虧損，其實(shí)并不意外。對(duì)此，凱撒旅業(yè)也在公告中明確提示，作為同時(shí)經(jīng)營(yíng)旅游服務(wù)管理、航空和鐵路配餐業(yè)務(wù)的公司，重大自然災(zāi)害、突發(fā)公共衛(wèi)生事件、大型社會(huì)活動(dòng)等不可抗力的自然因素和社會(huì)因素會(huì)一定程度上影響游客出行意愿，從而影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。特別是新冠疫情持續(xù)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不可避免的受到重大影響。

曾嘗試合并眾信

受疫情影響，主業(yè)嚴(yán)重受限的凱撒旅業(yè)在過(guò)去一年也在嘗試通過(guò)多種手段擺脫困境。2021年6月，凱撒旅業(yè)曾嘗試合并另一大出境游巨頭眾信旅游，當(dāng)時(shí)凱撒旅業(yè)擬通過(guò)向眾信旅游全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并眾信旅游并發(fā)行A股股票募集配套資金，但最終這次“聯(lián)姻”以失敗告終。

對(duì)于終止合并的原因，凱撒旅業(yè)方面曾表示，除了受新冠肺炎疫情以及本次交易的市場(chǎng)環(huán)境變化影響，繼續(xù)推進(jìn)可能面臨較大不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

北京聯(lián)合大學(xué)在線旅游研究中心主任楊彥鋒還認(rèn)為，凱撒與眾信的合并，在雙方都持續(xù)虧損的情況下，一定程度上沖淡了雙方合并帶來(lái)的市場(chǎng)集中度。同時(shí)，受不可抗力的影響，即便合并對(duì)于投資人的信心提振也并不明顯。

除了在資本端的運(yùn)作，此前以出境游為重要業(yè)務(wù)的凱撒旅業(yè)也嘗試轉(zhuǎn)型國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并加大國(guó)內(nèi)游投入。據(jù)凱撒旅業(yè)2021年財(cái)報(bào)，凱撒加大了對(duì)國(guó)內(nèi)游的投入，重點(diǎn)打造本地休閑文化產(chǎn)品、目的地資源的開(kāi)發(fā)以及短途游的拓展，在京津冀、西北、東北、海南等區(qū)域重點(diǎn)布局。不過(guò)，從最終收益來(lái)看，短途游帶來(lái)的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及長(zhǎng)線出境游。根據(jù)凱撒旅業(yè)此前發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年凱撒旅業(yè)旅游主業(yè)收入49.2億元，占總收入的81.51%。而在以發(fā)展短途游、本地游為主的2021年，凱撒旅業(yè)的旅游收入僅占總收入的37.61%。

有旅行社業(yè)內(nèi)人士表示，短途游的毛利率較高，但客單價(jià)不及出境游。凱撒旅業(yè)的優(yōu)勢(shì)在歐洲部分，現(xiàn)階段耕耘短途游，短期內(nèi)無(wú)法起到扭虧的作用，且短途游目前也受到了限制。

此外，作為東京奧運(yùn)會(huì)中國(guó)奧委會(huì)官方票務(wù)服務(wù)機(jī)構(gòu)及接待服務(wù)供應(yīng)商、中國(guó)奧委會(huì)轄區(qū)獨(dú)家票務(wù)代理機(jī)構(gòu)的凱撒旅游(股票名稱為凱撒旅業(yè))，因?yàn)?span id="rxtt5rv" class="keyword">疫情原因，并沒(méi)有享受到東京奧運(yùn)會(huì)給其帶來(lái)的紅利，取而代之的是大范圍的退票，時(shí)至今日，“退票風(fēng)波”帶來(lái)的負(fù)面影響依然存在。

押寶海南市場(chǎng)突圍

旅游業(yè)務(wù)折戟之時(shí)，布局海南市場(chǎng)及免稅業(yè)務(wù)似乎成了凱撒旅業(yè)的“救命稻草”。

2021年，凱撒旅業(yè)完成了注冊(cè)地址變更，并將公司總部辦公地由北京遷至海口。同時(shí)，凱撒旅業(yè)還在2021年財(cái)報(bào)中表示，將聚焦海南市場(chǎng)，借海南政策利好，深化區(qū)域戰(zhàn)略布局，投身自貿(mào)港建設(shè)，開(kāi)拓瓊海旅游、食品飲料、新零售等板塊，并推進(jìn)目的地運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的發(fā)展，并將以海南地區(qū)為試驗(yàn)田，持續(xù)推進(jìn)“文旅+”整合營(yíng)銷項(xiàng)目落地。

布局海南的同時(shí)，凱撒旅業(yè)也盯上了免稅這塊“蛋糕”。據(jù)了解，從2019年6月，凱撒旅業(yè)便開(kāi)始涉足免稅市場(chǎng)，通過(guò)入股中國(guó)出國(guó)人員服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中服免稅”)旗下的天津國(guó)際郵輪母港入境免稅店，正式介入免稅業(yè)務(wù);同年11月，凱撒旅業(yè)還在海南設(shè)立“同盛免稅”公司，注冊(cè)資本為2億元，并購(gòu)買了北京寺庫(kù)持有的江蘇中服免稅20%股權(quán)。2020年12月30日，中服免稅旗下首家海南離島免稅店——中服三亞國(guó)際免稅購(gòu)物公園開(kāi)業(yè)。

對(duì)于布局海南免稅業(yè)務(wù)，凱撒旅業(yè)前董事長(zhǎng)劉江濤曾表示，“當(dāng)前海南免稅客單價(jià)有很大的提升空間，我們看好海南‘旅游+免稅’的市場(chǎng)，并通過(guò)特色的旅游產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)的旅游服務(wù)、不斷提升的旅游體驗(yàn)加上免稅業(yè)態(tài)，吸引高消費(fèi)群體來(lái)瓊休閑度假”。

據(jù)海口海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2021年，海口海關(guān)共監(jiān)管海南離島免稅購(gòu)物金額495億元，購(gòu)物人數(shù)672萬(wàn)人次，購(gòu)物件數(shù)7045萬(wàn)件，人均購(gòu)物金額7368元，與上年相比分別增長(zhǎng)80%、49.8%、107%、20.2%。由此可見(jiàn)，海南免稅市場(chǎng)仍然有著巨大的潛力。

雖然扎根海南市場(chǎng)是凱撒旅業(yè)下一步發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。但也有業(yè)內(nèi)人士提出，在旅游主業(yè)受挫的現(xiàn)今，這一戰(zhàn)略是否能讓凱撒實(shí)現(xiàn)“自救”，還是未知數(shù)。

對(duì)于凱撒旅業(yè)未來(lái)的發(fā)展，尚游匯文旅董事長(zhǎng)鐘暉還認(rèn)為，凱撒旅業(yè)目前面臨的困境主要是受到了外部大環(huán)境的影響。從其自身的經(jīng)營(yíng)策略來(lái)看，扎根于海南是一個(gè)不錯(cuò)的嘗試，目前凱撒旅業(yè)已發(fā)展成多板塊的企業(yè)。在這種情況下，海南有利于凱撒的航食、零售等業(yè)務(wù)發(fā)展。但從短期來(lái)看，凱撒旅業(yè)眼下急需的是尋求突圍自救的方法。(記者關(guān)子辰張怡然)

關(guān)鍵詞： 凱撒旅業(yè) 海南市場(chǎng) 其他風(fēng)險(xiǎn)警示 證券簡(jiǎn)稱