2020年4月30日，中國證監(jiān)會(huì)和國家發(fā)展改革委聯(lián)合頒布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)正式拉開帷幕。近日首批9只REITs發(fā)售圓滿完成也象征著公募REITs新征程的開啟。博時(shí)基金基礎(chǔ)設(shè)施投資部基金經(jīng)理胡海濱表示，公募REITs是個(gè)萬億級市場，中國公募REITs業(yè)務(wù)可以加快企業(yè)資金流轉(zhuǎn)，有利于國家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的發(fā)展，但同時(shí)，投資者也要對REITs產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)知，抱著長期持有的心態(tài)來進(jìn)行投資。

據(jù)了解，我國公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，簡稱基礎(chǔ)設(shè)施REITs，是指依法向社會(huì)投資者公開募集資金形成基金財(cái)產(chǎn)，通過基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券等特殊目的載體持有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，由基金管理人主動(dòng)管理運(yùn)營上述基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并將產(chǎn)生的絕大部分收益分配給投資者的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。

公募REITs有其獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，與股票、債券以及其他公募基金有顯著差別。一方面，作為一種封閉式基金，其投資的資產(chǎn)是一個(gè)穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，通過長期持有并提高基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的運(yùn)營管理水平創(chuàng)造更高的現(xiàn)金流回報(bào)收益為主要目的。另一方面，REITs持有的是基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)益，當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施估值上升時(shí)投資者往往能獲得資產(chǎn)升值的回報(bào)，綜合來看，公募REITs是介于股票與債券之間的一種絕對收益型產(chǎn)品。

在胡海濱看來，對于投資者而言，在投資基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs時(shí)，一是要關(guān)注底層資產(chǎn)。二是未來隨著市場的成熟，關(guān)注點(diǎn)會(huì)從底層資產(chǎn)慢慢過渡到管理團(tuán)隊(duì)。此外，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，市場初期可能會(huì)存在非理性成分，如市場流動(dòng)性相對不足，則小量的成交就可能對市場價(jià)格產(chǎn)生重大的影響，使得產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)偏大，投資者也要積極關(guān)注場內(nèi)交易二級市場的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資決策依據(jù)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)(記者 許崇靜)

關(guān)鍵詞： 公募REITs 風(fēng)險(xiǎn) 收益 產(chǎn)品