10月30日，A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，滬指全天圍繞4000點展開震蕩。在此背景下，鋼鐵板塊逆勢崛起，成為盤面最亮眼的“抗跌先鋒”。安陽鋼鐵、永興材料、方大特鋼等多只個股漲幅超過5%，其中安陽鋼鐵更是以10.08%的漲幅領漲鋼鐵板塊。

多只鋼鐵股強勢拉升

周四，鋼鐵板塊表現亮眼。截至30日收盤，安陽鋼鐵、永興材料、方大特鋼、新鋼股份、盛德鑫泰、柳鋼股份、寶鋼股份、凌鋼股份逆市分別上漲10.08%、10.01%、6.5%、5.74%、5.6%、4.84%、2.26%、2.16%。個股強勢背后是行業基本面改善的清晰信號。

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柳鋼股份10月30日發布的2025年三季報顯示，前三季度實現營業收入507.98億元，同比微降4.33%;凈利潤達6.59億元，同比扭虧為盈(上年同期虧損3.07億元)，基本每股收益0.26元，較去年同期顯著改善。國盛證券分析認為，行業供給端反內卷政策加碼、消費驅動的需求改善，疊加柳鋼雙基地協同優化資源配置及高端化轉型推進，后續盈利及毛利率有望持續修復。

另一龍頭華菱鋼鐵同樣交出亮眼答卷，公司前三季度實現營收945.98億元，同比減少14.96%;凈利潤25.1億元，同比增長41.72%;基本每股收益0.3644元，同比增長42.18%。公司正推進華菱湘鋼大方坯連鑄機項目(投資5.12億元)，旨在提升產品高端化水平與規格覆蓋，未來品種鋼占比及盈利能力或將進一步提升。

鋼鐵板塊逆市走強，不僅是個股基本面的體現，更是行業整體修復預期的升溫。從供給端看，近期行業“反內卷”政策持續加碼，市場普遍期待政策向實際壓產轉化，供給端收縮有望緩解產能過剩壓力。此外，多家鋼企推進高端化轉型，如品種鋼占比提升等細分高景氣領域，進一步打開盈利空間。“‘十五五’規劃建議強調科技與產業升級，美聯儲降息周期開啟等外部因素，均提振市場風險偏好。”中原證券分析師張剛表示，短期市場或穩步震蕩上行，鋼鐵作為低估值、高股息的紅利品種，配置價值凸顯。

機構看好行業修復空間

對于鋼鐵板塊后市，機構普遍認為修復行情值得期待。國盛證券分析師篤慧指出，行業盈利修復的核心在于供給結構調整，當前部分鋼企因市場低估反內卷政策的長期影響而處于價值洼地，安全邊際顯著。

具體配置方向上，篤慧建議關注五類標的：一是底部估值的龍頭，如華菱鋼鐵、南鋼股份、寶鋼股份、新鋼股份等;二是受益油氣、核電景氣周期的久立特材;三是管網改造及普鋼彈性標的新興鑄管;四是煤電新建、油氣景氣及鍍鎳鋼殼業務驅動的常寶股份、甬金股份等;五是煤電基建與進口替代趨勢下的武進不銹。

“短期可均衡配置科技成長與紅利價值，鋼鐵板塊兼具防御性與修復彈性。”張剛補充道，需密切跟蹤政策落地、資金流向及外盤變化，把握行業盈利拐點帶來的布局窗口。

30日，上海一券商分析師向《大眾證券報》記者表示，從“虧損”到“盈利”，從“產能壓力”到“高端轉型”，鋼鐵板塊迎來了基本面改善與清晰的政策紅利機會。在A股慢漲預期下，這一傳統周期行業的修復性機會，或成為四季度投資的主線之一。

記者 張曌

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