贛鋒鋰業(002460)阿根廷鹽湖提鋰項目迎來重要進展。

6月12日晚間，贛鋒鋰業發布公告，近日收到下屬控股公司阿根廷Minera Exar S.A.通知，旗下阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖項目已產出首批碳酸鋰產品。預計隨著后續產能爬坡及產線優化，該項目將逐步產出電池級產品，但達產時間及具體產量尚有不確定性。

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作為贛鋒鋰業著力布局的鹽湖資源，Cauchari-Olaroz鹽湖項目的進展情況頗受市場關注，且因投產時間有所延遲，在互動易及投資者調研中常被問及。回溯2018年，贛鋒鋰業收購Cauchari-Olaroz鹽湖母公司Minera Exar公司37.5%股權，按照當時的規劃，Cauchari-Olaroz鹽湖一期項目計劃于2020年投產；2020年，公司對Minera Exar進一步增資，持股比例增至51%，實現對Cauchari-Olaroz鹽湖項目的間接控股。2021年5月，贛鋒鋰業發布Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目進展公告，一期設計產能4萬噸/年電池級碳酸鋰項目計劃于2022年年中開始生產。時至2022年年中，公司未在約定時間實現投產，并逐步將投產時間順延至2023年上半年。

對于項目投產時間一再延遲的情況，贛鋒鋰業坦言，主要原因是阿根廷人力資源短缺，疊加阿根廷的新進口政策變化對設備及備件通關審核造成延誤。

Cauchari-Olaroz位于阿根廷西北部胡胡伊省，鋰資源總量為約合2458萬噸LCE，是目前全球最大的鹽湖提鋰項目之一。截至2022年末，贛鋒鋰業直接持有該項目46.67%股權，并享有控制權。按照規劃，項目一期產能為年產4萬噸碳酸鋰，二期產能不低于2萬噸。此前，贛鋒鋰業已與相關方達成協議，享有Cauchari-Olaroz項目一期規劃年產4萬噸電池級碳酸鋰中 76%的產品包銷權。

作為鋰鹽龍頭，贛鋒鋰業深知上游原材料保供的重要性，近年來在國內外頻頻出手買礦。

2011年，公司收購加拿大礦業公司國際鋰業9.9%權益，在鋰礦布局方面小試牛刀；

2014年-2021年間，贛鋒鋰業相繼投資了阿根廷Mariana鋰-鉀鹵水礦項目、愛爾蘭Blackstair鋰輝石項目、澳大利亞RIM公司等；

2022年，完成對上饒松樹崗鉭鈮礦項目 62%股權、馬里 Goulamina 鋰輝石項目50%股權、Sonora 鋰黏土項目100%股權的收購，同時通過并購Lithea公司，實現對旗下PPG鋰鹽湖項目的全資控股。

截至2022年末，贛鋒鋰業控股及參股的國內外鋰資源項目達15個，資源類型涵蓋鋰輝石、鹽湖、鋰黏土及鋰云母。

目前，公司主要鋰資源供應來自于澳大利亞Mount Marion項目，該項目鋰輝石精礦產能正由原45萬-48萬噸/年擴建為90萬噸/年，預計新增產能的爬坡工作將從2023年二季度開始，2023 年全年鋰輝石精礦產出以及鋰輝石精礦平均品位均有望較2022年有所提升。平安證券研報顯示，贛鋒鋰業2021年鋰資源自給率為37.1%，2022年提升至44.7%，預計2023年將進一步提升至58.6%。

資源端保障能力持續提升的同時，贛鋒鋰業的鋰鹽產能亦同步提升。截至目前，贛鋒鋰業公司已在國內形成了約合12萬噸LCE的鋰鹽產品生產能力，其中氫氧化鋰產能為8.1萬噸，碳酸鋰產能為4.1萬噸。按照遠規劃，到2025年，公司鋰鹽總產能將達到30萬噸，到2030年鋰鹽總產能將達到60萬噸。

業績方面，2022年，鋰鹽價格持續走高，一度逼近60萬元/噸，公司業績創下歷史新高。產品量價齊升背景下，贛鋒鋰業在當年實現凈利潤205.04億元，同比大增近3倍。進入今年一季度，終端需求走低，碳酸鋰鹽價格大幅下探，電池級碳酸鋰價格一度降至20萬元/噸以下，較去年高點腰斬。受此影響，公司凈利潤同比下滑超3成，具體為23.97億元。

不過，5月初以來，電池級碳酸鋰價格已止跌企穩，當前價格已超30萬元/噸。贛鋒鋰業表示，本輪碳酸鋰價格調整主要是下游廠商去庫存所致，但是從終端來看需求仍在。公司將持續提高資源自給率，優化成本控制，完善上下游一體化的贛鋒生態，以應對未來的鋰價波動。

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