家電板塊16日盤中震蕩走高，截至發(fā)稿，蘇泊爾、萊克電氣漲停，新寶股份漲逾8%，億田智能、火星人、創(chuàng)維數(shù)字、飛科電器等漲幅超5%，科沃斯、石頭科技、小熊電器等均走強(qiáng)。

2021年初以來，家電板塊領(lǐng)跌市場。相比于此前調(diào)整，2021年板塊面臨更多負(fù)面因素，包括成本壓力、地產(chǎn)周期下行、經(jīng)濟(jì)景氣度下行、歐美居家類需求從高景氣到下半年景氣度下行。當(dāng)前，市場擔(dān)憂中國需求變?nèi)酢⒌禺a(chǎn)風(fēng)險帶來的2022年需求不確定性。

中金指出，家電經(jīng)典時代收尾，三大新趨勢形成：1)品牌出海是第一大發(fā)展趨勢。2Q20-2Q21，家電需求快速增長，當(dāng)前暫時的調(diào)整并非趨勢的結(jié)束。憑借全球產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢、企業(yè)家精神、全球電商渠道，我們預(yù)計(jì)未來5-10年中國家電品牌(自有、并購)有望在全球成為主流。2)新興品類長期趨勢確定，我們主要看好清潔電器(掃地機(jī)、洗地機(jī)等)、廚電(洗碗機(jī)等)、新型顯示科技(智能微投等)。 3)產(chǎn)業(yè)競爭力外溢，我們認(rèn)為家電企業(yè)跨界到新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有較大機(jī)會。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場對家電需求預(yù)期不強(qiáng)，存在改善空間：展望2022年，市場對于成本下降預(yù)期已經(jīng)形成；我們預(yù)計(jì)到2022年一季度，地產(chǎn)下行風(fēng)險、歐美居家需求下行風(fēng)險預(yù)期也將出現(xiàn)拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)傳統(tǒng)家電需求穩(wěn)定；新興品類需求有望創(chuàng)新驅(qū)動，并呈現(xiàn)S型的曲折波動，如2021年三季度清潔電器、智能微投新品投放密集，雙11零售表現(xiàn)突出。同時，預(yù)計(jì)2022年一季度美國將減免家電進(jìn)口關(guān)稅，通脹壓力小幅緩解；非歐美地區(qū)隨著疫情控制，需求有望好轉(zhuǎn)。

開源證券亦表示，地產(chǎn)政策放松的預(yù)期下，家電需求有望好轉(zhuǎn)，同時原材料價格等負(fù)面因素在改善，且前期股價調(diào)整較多，看好白電龍頭復(fù)蘇機(jī)會。

責(zé)任編輯： 孫孝熙

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