天億馬（301178.SZ）即將于2021年11月12日正式登陸深交所創業板，該公司堅持高質量研發，形成核心競爭力。目前，智慧城市領域正處于快速發展階段，天億馬在行業的良好環境下也實現了業績的持續大幅增長。

此次，天億馬順利登陸資本市場將為該公司未來的發展帶來更強勁的動力，并持續努力實現“成為中國領先的智慧城市解決方案提供商”的戰略發展目標。

持續高質量研發 行業地位穩固

天億馬是一家智慧城市解決方案提供商，致力于融合應用物聯網、大數據、云計算、GIS、人工智能等新一代信息技術，為客戶提供項目總體規劃、方案設計、軟件研發、項目實施及運維服務一體化的信息技術解決方案。該公司已形成社會網格化管理、社會治安綜合治理、“互聯網+政務服務”等一系列典型解決方案，廣泛服務于公檢法、交通、教育、醫療衛生等政府部門、事業單位及企業客戶。

天億馬深知作為智慧城市解決方案提供商，技術研發的至關重要。報告期內，該公司研發投入分別為1547.19萬元、1552.37萬元、1609.14萬元和569.65萬元，占營業收入的比例分別為7.87%、5.63%、4.39%和4.61%，研發費用不斷增加，研發人員占員工總數的比例維持在20%左右。

天億馬憑借多年在信息技術領域積累的豐富經驗，并以核心技術和關鍵應用為基礎，聚焦智慧政務、智慧教育及智慧醫療等領域，持續提升智慧城市解決方案服務能力。目前，該公司已掌握了地理空間大數據技術、3DWebGL數據加載技術、跨平臺高性能實時視頻通話技術、大數據分析與挖掘、視頻監控圖像識別技術、智能人機交互技術等核心技術，為客戶提供成熟的自主軟件產品、定制化開發和完整的項目實施服務。

報告期內，天億馬為廣東省20個地級市和其他二十多個省市和地區的客戶提供服務。該公司組建的廣東省應用信息系統工程技術研究開發中心被認定為“廣東省工程技術研究開發中心”，獲得CMMI3級認證、入選“全國軟件正版化工作示范單位”、“廣東省創新型企業”等，相關產品或解決方案獲得多項行業榮譽或獎項。

經營業績高增長 在手訂單充足

招股書顯示，2018—2020年，天億馬實現營業收入分別為1.97億元、2.76億元、3.67億元，年度復合增長率為36.63%；同時期凈利潤分別為3175萬元、4782.47萬元和5431.86萬元，年度復合增長率為30.80%。報告期內該公司營收與凈利潤持續高增長，增長水平大幅高于同行業上市公司。

中國產業經濟信息網財經頻道還關注到，2021年前三季度，天億馬預計營收同比增長25.71%-39.98%，歸母凈利同比增長144.43%-224.22%，該公司業績依舊維持高增長態勢。

2018年-2020年，天億馬的經營活動凈現金流量累計達1.29億元。雖然2021年上半年，該公司的經營活動凈現金流量為負數，但這主要是該公司在手訂單增加，購買商品接受勞務支付的現金增加所致。此外，天億馬收入確認及項目回款均存在季節性的特征，前三季度處于項目建設集中投入期，購買商品、接受勞務支付的現金較多，業主單位多集中在下半年回款，隨著四季度和年末項目驗收及回款增加，該公司現金流一般會得到改善。

另一方面，截至2021年8月末，天億馬訂單金額達3.5億元，但上半年實現利潤僅600萬元，這也是由于季節性波動所致，同行業公司收入普遍存在該現象。

智慧城市領域快速發展 未來業績增長動力充沛

天億馬主營業務聚焦于智慧政務領域，同時涉及智慧教育、智慧醫療等智慧城市其他領域。隨著物聯網、大數據、云計算、GIS、人工智能等新一代信息技術的發展，智慧政務、智慧教育、智慧醫療等智慧城市領域快速發展。

根據國家統計局于2021年2月28日發布的《2020年國民經濟和社會發展統計公報》，截至2020年年末，我國常住人口城鎮化率超過60.60%。智慧城市是信息化和城鎮化結合產物，實現城市管理精細化、智能化，有效解決城市化發展中的諸多難題，帶動產業經濟轉型。

“十三五”以來，國家推出了多項智慧城市建設相關政策，并推進物聯網、云計算、大數據、人工智能等技術發展，同時完善智慧城市評價指標體系。根據前瞻產業研究院數據，國家各部委確定的智慧城市相關試點數量已經超過700個，預計中國智慧城市市場規模將從2018年的7.90萬億元增長到2022年的25萬億元。而信息技術作為智慧城市建設的重要載體和技術保障，其投資規模隨智慧城市建設持續增長。根據易觀國際數據，預計2021年智慧城市IT投資規模將由2014年的2060億元增長到2021年的1.23萬億元。

此外，根據工業和信息化部《2020年軟件和信息技術服務業統計公報》，2020年主要軟件大省保持穩中向好態勢，部分中西部省市快速增長。軟件業務收入居前5名的北京、廣東、江蘇、浙江、上海共完成收入5.35萬億元，占全國軟件業比重的65.6%。其中，廣東省收入列居第二名，繼2018年首次突破1萬億元后，2019年增長14.3%，2020年繼續增長13.8%，根據《廣東省“數字政府”建設總體規劃（2018-2020年）的通知》，廣東省政府及各地政府將持續加強在數字政府方面的投入。

天億馬已深耕廣東市場多年，在廣州、深圳等地設有銷售網絡，該公司收入構成中廣東地區占比較高，智慧城市相關市場容量的擴大以及廣東本地市場規模的持續增長為天億馬未來業績增長打下堅實的基礎。

登陸資本市場助力發展 加速實現長遠戰略目標

天億馬募投項目情況

天億馬發布的上市發行公告顯示，根據中國證監會《上市公司行業分類指引》（2012年修訂）的行業目錄及分類原則，目前該公司所處行業屬于“I65軟件和信息技術服務業”。中證指數有限公司發布的行業最近一個月平均靜態市盈率為57.45倍（截至2021年11月11日）。此次，天億馬發行價格48.66元/股對應的市盈率為44.96倍，低于同行業平均靜態市盈率。

招股書顯示，天億馬此次發行的募投項目擬投入募集資金2.79億元，所募資金將投向智慧城市綜合解決方案升級項目、大數據應用技術中心建設項目、營銷服務體系升級建設項目以及補充流動資金。

但按發行價格48.66元/股、發行新股1177.80萬股計算的募集資金總額為5.73億元，扣除發行人應承擔的發行費用6285.68萬元（不含增值稅）后，募集資金凈額為5.10億元，超出募投項目計劃所需資金，天億馬將按照監管部門的有關規定履行必要的程序后將剩余募集資金用于主營業務。

中國產業經濟信息網財經頻道了解到，天億馬的募集資金投資項目與主營業務密切相關。該公司在現有主營業務、解決方案和技術、人才和市場積累的基礎上，通過募集資金投資項目，提升軟硬件設備水平，引進優秀的技術、研發和項目實施人才，提升智慧城市解決方案和大數據應用技術的研發能力和項目實施能力，持續保持技術創新優勢；通過營銷服務體系升級加強在全國市場的業務拓展；通過補充流動資金，滿足該公司業務快速發展的資金需求，也為實現“成為中國領先的智慧城市解決方案提供商”的戰略發展目標提供動力。

登陸資本市場后，天億馬將立足IT，依托自有研發平臺和技術儲備，不斷推進智慧城市應用解決方案。一方面，將對原有系統解決方案進行升級完善，加強網格化、自助終端產品的應用；另一方面，進一步擴大解決方案應用領域，針對智慧政務、智慧教育、智慧醫療等重點應用領域進行解決方案再開發，形成智慧城市核心解決方案能力。

（責任編輯  張麗娜）

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