隨著半導(dǎo)體行業(yè)景氣度走高，行業(yè)內(nèi)不少公司也相繼斥巨資，開始建設(shè)新產(chǎn)能以擴大規(guī)模，身處封測環(huán)節(jié)的幾大廠商也不例外，其中華天科技（002185.SZ）募資51億元的定增計劃歷時近十個月后終于在11月4日宣告完成。

11月5日，該公司的股價（以下均指前復(fù)權(quán)）直接高開6.45%，盤中更是一度上漲9.72%，但隨后遭遇回落。截至收盤，該股最終上漲5.62%，報收13.91元/股，全天成交額放大至40.07億元，最新總市值為445.74億元。

實際上，除了華天科技之外，同樣號稱“封測龍頭”的長電科技、通富微電也于最近一年多的時間內(nèi)拋出了自己的定增計劃。

大基金二期獲配定增份額

華天科技成立于 2003 年 12 月，上市于2007年11月，主要從事半導(dǎo)體集成電路封裝測試業(yè)務(wù)，發(fā)展戰(zhàn)略包括“內(nèi)生增長+外延式并購”。

目前，公司集成電路封裝產(chǎn)品可分為三大類：（1）引線框架類產(chǎn)品，主要包括 DIP/SDIP 系列、SOT 系列、SOP 系列、SSOP/TSSOP/ETSSOP 系列、QFP/LQFP/TQFP 系列、QFN/DFN 系列等；（2）基板類產(chǎn)品，主要包括 BGA/LGA 系列、FC 系列、MCM（MCP）系列和 SiP 系列等；（3）晶圓級產(chǎn)品，主要包括 WLP 系列、TSV 系列、Bumping 系列和 MEMS 系列等。產(chǎn)品主要應(yīng)用于計算機、網(wǎng)絡(luò)通訊、消費電子及智能移動終端、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)自動化控制、汽車電子等電子整機和智能化領(lǐng)域。

具體來看此次的定增情況，最終確定的發(fā)行股數(shù)約為4.65億股，于11月9日上市，發(fā)行價格為10.98元/股，募資資金總額約為51億元。

此次募得的資金在扣除發(fā)行費用后將用于集成電路多芯片封裝擴大規(guī)模項目（擬投入募資10.9億元，下同）、高密度系統(tǒng)級集成電路封裝測試擴大規(guī)模項目（10.3億元）、TSV及FC集成電路封測產(chǎn)業(yè)化項目（9億元）、存儲及射頻類集成電路封測產(chǎn)業(yè)化項目（13.8億元），另有7億元用于補充流動資金。

公告還顯示，此次獲配定增份額的投資者有20名，包含了諸多知名機構(gòu)，可謂是星光熠熠，其中最引入矚目的是國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（以下簡稱“大基金二期”）。

據(jù)悉，大基金二期獲配了1.03億股，是這些機構(gòu)中獲配股數(shù)最多的，獲配金額約為11.3億元，同樣最多。

按照定增后的股份數(shù)量，大基金二期將成為華天科技的第二大股東，持股占總股本的比例為3.21%。

值得一提的是，截至11月5日收盤，華天科技的股價為13.91元/股，而定增的發(fā)行價為10.98元/股，這也意味著此次獲配股份的投資者目前已盈利近27%。

而在近日，大基金二期還參與了北方華創(chuàng)（002371.SZ）的定增，同樣喜提了“打折價”。

封測企業(yè)紛紛定增為哪般？

華天科技、北方華創(chuàng)都是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈細分環(huán)節(jié)的龍頭，而除了這兩家公司之外，自2020年以來，三安光電、中環(huán)股份、協(xié)鑫集成、兆易創(chuàng)新等公司也都紛紛募資擴產(chǎn)，其中的長電科技、通富微電和華天科技一樣，都主要從事封測業(yè)務(wù)，有著“封測龍頭”的稱號，募資金額都在50億元至60億元區(qū)間，投向也主要是從事的封測主業(yè)。

三家封測龍頭為何都在最近一年多的時間內(nèi)通過定增募集巨資加碼封測業(yè)務(wù)？

總的來看，最核心的原因還是半導(dǎo)體行業(yè)近兩年快速發(fā)展，前景一片光明，積極擴產(chǎn)有助于提升業(yè)績。

眾所周知，封測包括封裝和測試兩個環(huán)節(jié)。其中，封裝是保護芯片免受物理、化學(xué)等環(huán)境因素造成的損傷，增強芯片的散熱性能，實現(xiàn)電氣連接，確保電路正常工作；測試主要是對芯片產(chǎn)品的功能、性能測試，將功能、性能不符合要求的產(chǎn)品篩選出來。封裝環(huán)節(jié)價值占比約為80%-85%，測試環(huán)節(jié)價值占比約15%-20%。

根據(jù)WSTS統(tǒng)計，2011年至2018年，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模從2995億美元迅速提升至4688億美元，年均復(fù)合增長率為6.61%。2018年下半年，受全球宏觀經(jīng)濟增速放緩以及智能手機銷售量下降等因素的影響，全球電子行業(yè)需求疲軟，半導(dǎo)體行業(yè)作為電子行業(yè)的上游基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，市場也隨之萎縮。

2019年下半年至今，存儲器、高性能計算、5G通信、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、汽車電子等領(lǐng)域快速發(fā)展。隨著下游產(chǎn)業(yè)需求逐漸回暖，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)恢復(fù)增長，行業(yè)景氣度顯著回升。2020年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模達到4404億美元，同比增長7.41%。

2021年全球步入后疫情時代，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在云計算、5G、AI、虛擬實境、物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、機器人與其他新興技術(shù)的快速發(fā)展推動下，呈現(xiàn)出強勁增長趨勢。

而目前中國已成為全球最大的電子產(chǎn)品生產(chǎn)及消費市場，衍生出了巨大的半導(dǎo)體器件需求。根據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從2011年到2020年中國半導(dǎo)體市場規(guī)模從1934億元擴大至8848億元，年均復(fù)合增長率為18.41%，明顯高于全球半導(dǎo)體市場的增速。

具體到下游的封測環(huán)節(jié)，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)則顯示，2011年至2020年，中國半導(dǎo)體封測市場規(guī)模年均復(fù)合增長率為18.14%。2020年中國半導(dǎo)體封測市場規(guī)模達到2510億元，較2019年增長6.8%，增速高于全球半導(dǎo)體封測市場的增速。

行業(yè)景氣度走高也提升了相關(guān)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，華天科技、通富微電、長電科技的2021年前三季度的營收和歸母凈利潤均錄得了增長，尤其是歸母凈利潤均已超過了2020年全年的歸母凈利潤。

展望未來，隨著國內(nèi)半導(dǎo)體市場的繼續(xù)擴大以及國產(chǎn)替代的進行，封測環(huán)節(jié)的前景依然值得期待。

事實上，這也給了上述這些企業(yè)募資擴產(chǎn)的底氣。

值得注意的是，半導(dǎo)體封測行業(yè)有著資本密集和技術(shù)密集的特點，因此資金實力、技術(shù)研發(fā)能力和規(guī)模效益對半導(dǎo)體封測企業(yè)而言十分關(guān)鍵。在同行積極擴產(chǎn)的情況下，如果自己不這么做，那就有可能在接下來的競爭中處于劣勢，這或許也是華天科技拋出定增計劃的原因之一。

結(jié)語

如今在國產(chǎn)替代、5G 建設(shè)加速、消費電子及汽車電子需求增長等因素帶動下，半導(dǎo)體的前景仍非常光明，擴產(chǎn)已是行業(yè)大多數(shù)廠商的共識，至于華天科技通過此次的定增最終能擴大多少產(chǎn)能，對業(yè)績又有多大的提升作用還需時間來告訴我們。

關(guān)鍵詞： 二期 何為 華天