千億電力龍頭放大招！5月30日，華能水電公告稱，公司擬在西藏地區投資建設水電站項目，項目總投資583.81億元。該項目投資是公司建設瀾滄江西藏段清潔能源基地的重要樞紐。

華能水電擬投建水電站

項目總投資583.81億元

(相關資料圖)

5月30日晚，華能水電發布公告稱，擬在西藏地區投資建設水電站項目，該項目裝機容量260萬千瓦，多年平均發電量112.81億千瓦時，工程總工期132個月（不含籌建期），按2022年三季度價格水平計算，工程總投資583.81億元。

該項目裝機容量260萬千瓦，多年平均發電量112.81億千瓦時，工程總工期132個月（不含籌建期），按2022年三季度價格水平計算，工程總投資583.81億元人民幣。

項目資金來源方面，該項目建設資金由資本金和負債融資兩部分組成，資本金占工程總投資的30%，由公司所屬全資子公司華能瀾滄江上游水電有限公司根據項目年度投資計劃投入。其余為負債融資，由公司以項目融資方式從國內政策性銀行和商業銀行貸款等方式融資。

華能水電表示，本項目投資是公司建設瀾滄江西藏段清潔能源基地的重要樞紐，在發揮瀾滄江流域梯級聯合調度優勢，提升梯級水能利用率及綜合發電效益方面作用顯著。該項目建設經濟指標可行，后續配合瀾滄江上游西藏段清潔能源基地其他電源外送，有利于提升公司市場核心競爭力。項目建成投產后，公司裝機容量和產能將進一步擴大，對公司發展具有重要積極影響。

注入優質水電資產

近期，華能水電大動作不斷。5 月10 日，華能水電公告擬收購華能集團持有四川能源開發公司（簡稱“四川能源開發”）51%股權、華能國際持有四川能源開發49%股權。

此次的交易標的四川能源開發是一家以從事電力、熱力生產和供應業為主的企業。截至2022年底，四川能源開發公司資產總額187.52億元，所有者權益52.87億元，營業收入24.39億元，利潤總額8.21億元，凈利潤6.86億元。

華能集團為公司控股股東，同時也是華能國際最終控股股東，本次交易構成關聯交易。

華能水電表示，本次交易完成后，四川能源開發公司將成為公司直接持有100%股權的全資子公司，華能集團向公司注入該等非上市水電資產系切實履行其作為公司控股股東作出的避免同業競爭相關承諾，該等資產的注入有利于進一步提高上市公司資產質量，提升市場競爭力,對公司發展具有積極影響。

中金研報指出，優質水電資產注入，促進集團內資源整合。四川能源開發系華能集團在四川水電開發的區域公司，涉及流域包括大渡河、嘉陵江等水資源富集區域，截至1H21 裝機容量265.1 萬千瓦。考慮到四川省2023年電力供需偏緊，省內電價仍可能上行，該項目仍屬優質的資產。此外，電力央企加速資產整合，推動高質量發展，契合“中特估”價值。

一季度凈利潤同比增長8%

華能集團是一家大型流域水電企業，是培育云南水電支柱產業和實施“西電東送”、“云電外送”的核心企業和龍頭企業，“藏電外送”的主要參與者。公司主要經營水電開發、水力發電、發電銷售、工程建設等業務。

截至2023年第一季度末，公司累計發電量156.10 億千瓦時，同比減少11.44%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.03億元，同比增長8.25%。

在近期的業績說明會上，華能水電表示，發電量下降但業績增長的主要原因是：雖然瀾滄江流域來水偏枯、電量下滑，但電價上漲和成本下行助力利潤實現逆勢增長。一是小灣、功果橋、糯扎渡電站部分發電機組、配備電設備及水工機械12年折舊年限陸續到期影響，本期營業成本同比減少8.5%；二是本期帶息負債規模和融資成本同比減少，財務費用同比降低17.7%。

在電價方面，華能水電稱2022年公司平均售電電價與2021年基本持平，略微下降。主要原因：一是2022年瀾滄江上半年來水較好，增發電量主要外送廣東，但電價較云南省內交易價格低。二是汛期來水大幅偏枯，高價值西電東送電量大幅減送，留存云南省內消納。當前云南省內和南方區域電力供需形勢緊張，用電需求旺盛，電價存在上漲預期。但電價上漲受電力供需和宏觀調控多方面影響，預計公司電價保持基本穩定。

在近期電力板塊的帶動下，華能水電的股價也震蕩上漲，年內累計漲超15%，最新總市值為1368億元。

（文章來源：中國基金報）

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