中國(guó)基金報(bào)記者 文夕

處境岌岌可危的造車(chē)新勢(shì)力威馬汽車(chē)，一次重大自救行為戛然而止。

(相關(guān)資料圖)

9月8日，港股上市公司APOLLO出行發(fā)布公告宣布，終止一項(xiàng)在今年1月11日公布的重大反向收購(gòu)。這一收購(gòu)即為，以20.2億美元（約146億人民幣）向威馬汽車(chē)控股有限公司（威馬汽車(chē)）收購(gòu)?fù)R汽車(chē)子公司。

原本這筆重大收購(gòu)?fù)瓿珊螅R汽車(chē)也將借此完成借殼上市，這一收購(gòu)重要性對(duì)于威馬來(lái)說(shuō)不言而喻。

而如今隨著收購(gòu)終止，威馬汽車(chē)上市希望將會(huì)更加渺茫。這家造車(chē)新勢(shì)力能否走出泥潭將會(huì)面臨重大不確定性。

借殼上市告吹

APOLLO出行在8日的公告中提到，考慮到全球市況動(dòng)蕩及地緣政治沖突、金融市場(chǎng)氛圍持續(xù)不確定及疫情后短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等其他商業(yè)因素，交易買(mǎi)方、賣(mài)方及公司已相互同意訂立終止契據(jù)以終止收購(gòu)協(xié)議，因此收購(gòu)事項(xiàng)及配售事項(xiàng)將不會(huì)進(jìn)行。

公告提及的收購(gòu)事項(xiàng)即為今年1月11日公布的反向收購(gòu)案。其中涉及發(fā)行代價(jià)股份非常重大收購(gòu)事項(xiàng)及關(guān)連交易，同時(shí)根據(jù)特別授權(quán)配售股份。

APOLLO出行在今年1月11日曾披露，將以20.2億美元向威馬汽車(chē)控股有限公司（威馬汽車(chē)）收購(gòu)?fù)R汽車(chē)子公司，通過(guò)以每股0.55港元配發(fā)288億股的方式進(jìn)行結(jié)算。完成此次收購(gòu)后，威馬汽車(chē)將持有APOLLO出行311億股股份，占比達(dá)到68.26%。

彼時(shí)，APOLLO出行市值僅為23億港元，而增發(fā)股份接近上市公司股份2倍。這筆反向收購(gòu)也被視為威馬汽車(chē)借殼上市的重要一步。此前，威馬汽車(chē)便持有APOLLO出行23.67%股份，增發(fā)收購(gòu)后威馬將持有上市公司約七成股份。

另一方面，自威馬汽車(chē)在2022年6月1日最后一次向港交所遞表后，再無(wú)任何回音。而在IPO無(wú)果的狀態(tài)下，轉(zhuǎn)道借殼是威馬上市唯一的選擇。

值得注意的是，在增發(fā)股份收購(gòu)?fù)瑫r(shí)，APOLLO出行還披露，還將向不少于六位獨(dú)立承配人配售71.23億股股份，每股配售價(jià)不低于0.55港元，該項(xiàng)配售所得款項(xiàng)總額將約為39.18億港元，籌資凈額估計(jì)約為35.26億港元。

而所得款項(xiàng)的70%將用于進(jìn)一步發(fā)展威馬的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造及銷(xiāo)售高性能頂級(jí)超跑及智能電動(dòng)乘用車(chē)等業(yè)務(wù)，20%用于穩(wěn)固電池和芯片等供應(yīng)鏈體系。

實(shí)際上，從威馬汽車(chē)此前遞表的招股書(shū)來(lái)看，在2019年-2021年三年，其歸母凈利潤(rùn)分別虧損人民幣44.45億元、50.84億元以及82.05億元，三年間共計(jì)虧損人民幣174億元。而且在2021年，威馬汽車(chē)實(shí)際已經(jīng)資不抵債，其凈資產(chǎn)為人民幣-205億元。可見(jiàn)其對(duì)資金的渴求程度。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，威馬汽車(chē)是造車(chē)新勢(shì)力中融資最多的車(chē)企之一。公開(kāi)信息顯示，自成立以來(lái)，威馬汽車(chē)?yán)塾?jì)完成12輪融資，已公布額度的融資規(guī)模累計(jì)達(dá)到350億元，投資方包括上海國(guó)資投資平臺(tái)、上汽集團(tuán)、騰訊投資、百度、紅杉中國(guó)、紅塔集團(tuán)等。

創(chuàng)始人成“老賴(lài)”

在今年1月，APOLLO出行公告還披露了三筆融資，包括港澳地區(qū)某知名商業(yè)銀行的2.5億港元、正威國(guó)際的5億元人民幣以及雅居樂(lè)集團(tuán)旗下巨國(guó)投資兩筆合計(jì)15億港元的貸款。其中，與巨國(guó)投資的融資為于2022年5月19日簽署的分別7億港元和8億港元的不可撤回協(xié)議，該融資可于2023年年底前提取。

從正威國(guó)際、雅居樂(lè)自身狀況來(lái)看，資金鏈均較為緊張，因此上述融資是否真正到位目前仍需打上問(wèn)號(hào)。

威馬目前處境已經(jīng)岌岌可危。從去年10月起，不斷有威馬汽車(chē)門(mén)店關(guān)閉、溫州工廠停產(chǎn)的消息傳來(lái)。去年11月，威馬汽車(chē)在一封名為《和衷共濟(jì)，共渡難關(guān)》的內(nèi)部溝通信中稱(chēng)：“為應(yīng)對(duì)資金壓力，威馬汽車(chē)通過(guò)一系列財(cái)務(wù)措施降低運(yùn)營(yíng)成本，包括高管和員工降薪遲發(fā)等。”

到了2023年，威馬汽車(chē)每況愈下。先是全員停薪留職、工廠停擺、門(mén)店關(guān)閉、總部大樓拖欠租金和物業(yè)費(fèi)、售后停滯、最后甚至連購(gòu)車(chē)小程序都無(wú)法訪問(wèn)。

此外，威馬汽車(chē)及關(guān)聯(lián)公司多次被股權(quán)凍結(jié)、被列為被執(zhí)行人。3月，威馬汽車(chē)科技集團(tuán)有限公司新增一則股權(quán)凍結(jié)信息，股權(quán)被執(zhí)行企業(yè)為威馬汽車(chē)制造溫州有限公司，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額約40.4億人民幣。

5月15日，由威馬汽車(chē)科技集團(tuán)有限公司持股51.25%的成都威鴻置業(yè)有限公司新增股權(quán)凍結(jié)信息。綜合看來(lái)，威馬汽車(chē)被凍結(jié)的股權(quán)已經(jīng)超過(guò)百億元。

更令人關(guān)注的是，在今年6月29日，上海市青浦區(qū)人民法院還對(duì)威馬創(chuàng)始人SHEN HUI（沈暉）發(fā)布限制消費(fèi)令。據(jù)公開(kāi)信息顯示，申請(qǐng)人為彭某某，涉及仲裁案件，立案時(shí)間為2023年4月7日。因執(zhí)行標(biāo)的14065元全部未履行，法院認(rèn)為威馬汽車(chē)科技集團(tuán)有限公司有履行能力而拒不履行生效法律文書(shū)確定義務(wù)，將公司列為失信被執(zhí)行人（老賴(lài)）。

法院限制消費(fèi)令指出，因威馬汽車(chē)未按執(zhí)行通知書(shū)指定的期間履行生效法律文書(shū)確定的給付義務(wù)，該院對(duì)威馬汽車(chē)采取限制消費(fèi)措施，限制威馬汽車(chē)及公司法定代表人SHEN HUI不得實(shí)施高消費(fèi)及非生活和工作必需的消費(fèi)行為。

多個(gè)新勢(shì)力面臨“下桌”

新能源汽車(chē)行業(yè)目前進(jìn)入淘汰賽已成業(yè)內(nèi)共識(shí)，多位業(yè)內(nèi)人士今年以來(lái)均對(duì)未來(lái)作出類(lèi)似研判。

其中，比亞迪董事長(zhǎng)王傳福直言，新能源汽車(chē)變革是一場(chǎng)技術(shù)革命，有核心技術(shù)的企業(yè)才能活下來(lái)，如果只是簡(jiǎn)單拼裝，活下來(lái)的概率很小。在他看來(lái)，行業(yè)機(jī)遇窗口期只有3至5年。

奇瑞汽車(chē)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)尹同躍認(rèn)為，未來(lái)或許只有5家新能源車(chē)企存活下來(lái)。而華為常務(wù)董事、終端BG CEO、智能汽車(chē)解決方案BU CEO余承東也表示“未來(lái)中國(guó)汽車(chē)的主要玩家小于等于5家，超過(guò)10家的可能性不大。”

就在業(yè)界對(duì)于未來(lái)做出預(yù)測(cè)的同時(shí)，新能源行業(yè)已進(jìn)入更加激烈的內(nèi)卷中，一部分新能源車(chē)企正陸續(xù)退出舞臺(tái)。

其中成立于2017年的拜騰汽車(chē)已經(jīng)接近于“下桌”，該公司已經(jīng)走向破產(chǎn)。在今年6月，拜騰汽車(chē)關(guān)聯(lián)公司——南京知行新能源汽車(chē)技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司已經(jīng)被申請(qǐng)破產(chǎn)，該案件已經(jīng)被法院審理。

目前，《南京知行電動(dòng)汽車(chē)有限公司破產(chǎn)清算案公開(kāi)招募重整意向投資人的公告》已正式上線阿里資產(chǎn)，成為了阿里資產(chǎn)的拍賣(mài)“產(chǎn)品”。此外，包括天際汽車(chē)、愛(ài)馳汽車(chē)也在今年相繼遭遇停薪、停工事件，與威馬汽車(chē)同病相憐。

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