日前，（002429.SZ）發(fā)布2023年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.36億元，同比增長(zhǎng)8.8%；歸母凈利潤(rùn)為7.34億元，同比增加39.45%；扣非凈利潤(rùn)6.28億元，同比增長(zhǎng)41.99%，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)利雙增，扭轉(zhuǎn)了去年增利不增收的局面。

對(duì)于今年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，表示，報(bào)告期內(nèi)，以電視ODM為主的智慧顯示增長(zhǎng)強(qiáng)勁，LED產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)面環(huán)比改善，同時(shí)LED直顯以COB的封裝技術(shù)進(jìn)行顯示行業(yè)技術(shù)更迭，為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)鏈打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。

值得一提的是，在海內(nèi)外均有布局。不過(guò)，今年上半年，公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的收入出現(xiàn)了下滑。不僅如此，負(fù)責(zé)公司上游芯片、中游封裝業(yè)務(wù)的兩家子公司分別出現(xiàn)了增利不增收以及營(yíng)收凈利雙降的情形。

(資料圖片)

二級(jí)市場(chǎng)方面，截至8月21日股市收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)收5.05元，跌幅0.2%，當(dāng)前總市值為228.6億元。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入同比下滑12.89%

兆馳股份主營(yíng)業(yè)務(wù)分為智慧顯示、智慧家庭組網(wǎng)及LED全產(chǎn)業(yè)鏈三大板塊。公司的產(chǎn)品包括液晶電視、機(jī)頂盒、智能音響等多媒體視聽(tīng)終端、LED外延/芯片、LED封裝、應(yīng)用照明等，覆蓋商照、工程、家居、流通類(lèi)等渠道。

今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)，分別同比增加8.8%、39.45%，公司凈利潤(rùn)的增幅高于營(yíng)收。分季度來(lái)看，今年上半年，公司兩個(gè)季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.95億元、40.41億元；歸母凈利潤(rùn)分別為3.83億元、3.51億元。值得一提的是，公司Q2凈利潤(rùn)環(huán)比下滑8.28%。

分業(yè)務(wù)看，多媒體視聽(tīng)產(chǎn)品及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)（包含智慧顯示、智慧家庭組網(wǎng)兩大板塊）是公司收入的主要來(lái)源，貢獻(xiàn)了超7成收入。報(bào)告期內(nèi)，多媒體視聽(tīng)產(chǎn)品及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.39億元，同比增加10.61%。

其中，智慧顯示業(yè)務(wù)涵蓋各主流尺寸的液晶電視、電腦顯示器、Mini LED顯示屏等。自今年2月開(kāi)始，面板價(jià)格持續(xù)上漲，疊加以北美為首的海外品牌方的補(bǔ)庫(kù)需求，第一季度海外訂單需求比較旺盛，而二季度之后品牌方出貨逐步復(fù)蘇。

據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，全球電視ODM市場(chǎng)整體出貨總量為5028萬(wàn)臺(tái)，較2022年同期增長(zhǎng)10.2%。在這一市場(chǎng)環(huán)境下，兆馳股份持續(xù)開(kāi)拓北美市場(chǎng)新客戶(hù)，同時(shí)綁定核心客戶(hù)，助力客戶(hù)搶占北美區(qū)域的市場(chǎng)份額，公司在今年上半年的電視ODM出貨量為532萬(wàn)臺(tái)，較去年同期增長(zhǎng)35.7%。

得益于此，今年上半年，國(guó)外市場(chǎng)營(yíng)收大幅增加，同比增加43.34%。不過(guò)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的收入?yún)s出現(xiàn)下滑，同比下滑12.89%。

對(duì)鈦媒體APP表示，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)電視機(jī)市場(chǎng)需求下行，且國(guó)內(nèi)市場(chǎng)內(nèi)卷嚴(yán)重，利潤(rùn)空間受限，因此，公司的電視業(yè)務(wù)更加側(cè)重于海外市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則主要維持存量業(yè)務(wù)。

子公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，COB直顯將成重要業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)

在LED產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全方位深度布局，包括上游芯片、中游封裝、下游顯示應(yīng)用三大方面。今年上半年，LED市場(chǎng)需求企穩(wěn)回升，在稼動(dòng)率、庫(kù)存、價(jià)格三個(gè)維度均呈現(xiàn)環(huán)比改善的跡象。受益于LED行業(yè)邊際逐步改善，報(bào)告期內(nèi)，的LED全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入達(dá)19.97億元，同比增長(zhǎng)3.93%。

公司的LED芯片業(yè)務(wù)主要由子公司兆馳半導(dǎo)體負(fù)責(zé)。據(jù)悉，兆馳半導(dǎo)體負(fù)責(zé)的LED氮化鎵芯片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目如期完成滿(mǎn)產(chǎn)目標(biāo)，于今年4月開(kāi)始逐步放量，于6月底已經(jīng)實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)量100萬(wàn)片（4寸片）。

報(bào)告期內(nèi)，兆馳半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.27億元，同比微增0.49%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.07億元，同比下滑36%，出現(xiàn)增收不增利的情況；而負(fù)責(zé)LED封裝業(yè)務(wù)的兆馳光元實(shí)現(xiàn)收入12.22億元，同比下滑7.35%；凈利潤(rùn)為0.51億元，同比下滑36.25%，出現(xiàn)營(yíng)利雙降。

對(duì)此，兆馳股份對(duì)鈦媒體APP表示，兆馳半導(dǎo)體凈利潤(rùn)下滑主要是因兆馳半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡放量，期間生產(chǎn)的固定費(fèi)用增加；而兆馳光元?jiǎng)t是受市場(chǎng)景氣度需求較差影響，封裝價(jià)格偏低所導(dǎo)致。

鈦媒體APP注意到，在COB顯示應(yīng)用上取得了重要突破。COB作為新技術(shù)路徑在商用化的應(yīng)用中加速滲透，是目前MLED可以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商用化的唯一可靠路徑。不過(guò)，受直通良率低、檢測(cè)返修難、顏色/墨色一致性等因素制約，COB技術(shù)在過(guò)去幾年里一直難以大規(guī)模普及。

值得一提的是，解決了阻礙COB技術(shù)大規(guī)模普及的行業(yè)痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)COB的成本端大幅下降。目前，公司的COB顯示應(yīng)用業(yè)務(wù)主要由子公司兆馳晶顯負(fù)責(zé)，截至今年6月末，兆馳晶顯已擁有600條COB封裝生產(chǎn)線，已實(shí)現(xiàn)P0.65-P1.87點(diǎn)間距全覆蓋。

2023年下半年，將推出一系列Mini LED COB高端電視，推動(dòng)Mini LED顯示走進(jìn)C端家庭場(chǎng)景。同時(shí)，公司將逐步完成對(duì)COB封裝生產(chǎn)線（1100條）的投產(chǎn)。隨著產(chǎn)能提升疊加應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展，未來(lái)COB直顯將成為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)鏈中重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

不過(guò)，在2023年半年報(bào)中，并未披露COB顯示業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，但對(duì)鈦媒體APP表示，該業(yè)務(wù)相比去年同期有較大幅度提升。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)

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